??? 二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人金融市場和世界經(jīng)濟(jì)峰會究竟取得了怎樣的成果，峰會在穩(wěn)定全球金融市場、推動國際金融體制改革上是否取得了共識和進(jìn)展？要回答這個問題我們必須對這次峰會召開的背景作一個簡單的分析。

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歐盟? 有推動金融改革設(shè)想? 無撼動美國利益實(shí)力

??? 美國金融危機(jī)從2006年下半年的次貸危機(jī)開始，經(jīng)過一年多的擴(kuò)散延伸，已經(jīng)發(fā)展成導(dǎo)致美國金融市場全面萎縮，金融資產(chǎn)價格普遍下跌的金融危機(jī)，包括雷曼兄弟公司和美林在內(nèi)的一批金融機(jī)構(gòu)陷入破產(chǎn)和被收購的困境。由于資產(chǎn)價格嚴(yán)重縮水，還使得歐洲和很多金融機(jī)構(gòu)瀕臨破產(chǎn)，一些發(fā)展中國家的政府的投資也因此損失慘重，陷入嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)之中。金融市場的嚴(yán)重收縮使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)也陷入衰退，美國和歐洲已經(jīng)出現(xiàn)負(fù)增長，全球經(jīng)濟(jì)增長將出現(xiàn)二戰(zhàn)后最嚴(yán)重的下降局面。與此同時，受美國金融危機(jī)沖擊的國家發(fā)出了嚴(yán)厲批評美國的聲音，首先是歐盟指責(zé)美國不負(fù)責(zé)任，任意放松銀根和擴(kuò)大國際收支經(jīng)常賬戶逆差，最終釀成了嚴(yán)重的金融危機(jī)。法國總統(tǒng)薩科奇還提議重新建立新的布雷頓森林體系。

??? 正是在這樣的背景下，美國提議召開二十國集團(tuán)的峰會，討論國際金融形勢和對策。但是美國設(shè)定的主要議題并不是國際金融體系改革，而是進(jìn)行全球合作來應(yīng)對金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退。

??? 隨著美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退，歐洲的經(jīng)濟(jì)形勢也急轉(zhuǎn)直下，英國和德國的經(jīng)濟(jì)狀況比美國還糟糕，下降的幅度超過美國，歐元不升反降，歐洲一些金融機(jī)構(gòu)面臨的困境比起美國有過之而無不及。英國和德國政府出臺了與美國相媲美的救市計劃。此時，救市成了當(dāng)務(wù)之急，歐盟實(shí)際上缺乏實(shí)力來推動國際金融體系改革，因?yàn)檫@將撼動美國的既得利益。于是，歐盟在批判美國的同時，要求有著巨額外匯儲備的中國做更大貢獻(xiàn)的聲音也不斷提高。

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美國? 盡量避免觸核心問題? 將改革定義為同分憂

??? 當(dāng)各國領(lǐng)導(dǎo)人在這樣的背景下齊聚華盛頓時，國際金融峰會的主調(diào)實(shí)際上已經(jīng)基本確定，那就是趕快行動，采取國際合作的措施來挽救處于風(fēng)雨飄搖之中的國際金融市場和全球經(jīng)濟(jì)。當(dāng)然，在國際社會存在著改革國際金融體系呼聲的情況下，此次國際金融峰會不能不討論國際金融體系改革問題。因此，美國已經(jīng)將改革的內(nèi)容確定在增加透明度、加強(qiáng)監(jiān)管、增加IMF援助資金規(guī)模等內(nèi)容，并且將改革定義為各國都要作出努力和貢獻(xiàn)的進(jìn)程。

??? 在這樣的一種氛圍被營造起來以后，此次國際金融峰會討論國際金融體系改革的重點(diǎn)就不會涉及一些核心問題，要想取得進(jìn)展就更加困難。

??? 此次金融危機(jī)盡管暴露了各國金融監(jiān)管存在漏洞，金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作不透明，金融衍生品的風(fēng)險沒有得到很好的控制等方面的問題，但是，這些微觀層面上存在的問題主要是各國貨幣金融監(jiān)管當(dāng)局需要加強(qiáng)監(jiān)管的問題，在這些問題上的國際合作雖然重要，卻并不是國際金融體系改革的核心內(nèi)容。美國目前盡量設(shè)法避免觸及的核心問題是此次金融危機(jī)所暴露的信用調(diào)控失范和美國不愿意承擔(dān)與其特權(quán)相伴的責(zé)任問題。

??? 專家學(xué)者已經(jīng)多次指出，此次金融危機(jī)源頭是美聯(lián)儲2001年為了刺激美國經(jīng)濟(jì)，過分地放寬了信貸和貨幣供應(yīng)所致。隨著美國連續(xù)14次降息，利率從6.5%降至1%，美國國際收支經(jīng)常賬戶逆差創(chuàng)下歷史新水平，美元匯率大幅度下跌；同時，全球流動性過剩、金融資產(chǎn)泡沫急劇擴(kuò)大，資源性商品大幅度漲價。正是這些孕育了美國金融危機(jī)，也正是美國在通貨膨脹重新啟動之后連續(xù)17次提高利率使得房產(chǎn)泡沫首先崩潰，引發(fā)了次貸危機(jī)并最后擴(kuò)散成全球金融海嘯。因此，要克服金融危機(jī)在經(jīng)濟(jì)全球化條件下的擴(kuò)散和國際金融市場的動蕩，我們就必須對具有全球擴(kuò)散效應(yīng)的信用進(jìn)行國際合作的管理和制約，尤其要對作為國際關(guān)鍵貨幣的美元的擴(kuò)張進(jìn)行制約。這是國際金融體系改革的核心內(nèi)容，也是為什么薩科奇要建議重建布雷頓森林體系的原因。

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中國? 望國際合作不斷加強(qiáng)? 讓美承擔(dān)起相應(yīng)義務(wù)

??? 布雷頓森林體系崩潰之后推進(jìn)改革的呼聲從未間斷，2005年在中國香河舉行的20國集團(tuán)財長和央行行長會議也呼吁推進(jìn)改革，但實(shí)質(zhì)性進(jìn)展非常緩慢。此次金融峰會雖然提供了推進(jìn)改革的契機(jī)，但是要取得突破性進(jìn)展仍然困難重重。而且當(dāng)務(wù)之急是恢復(fù)金融市場信心，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，因此就必須先難后易地逐步推進(jìn)。在中國和其他發(fā)展中國家的支持下，此次金融峰會已經(jīng)決定明年上半年再次召開會議討論具體的改革問題。

??? 當(dāng)我們面對這個體系的核心——美國的金融體系和美元被美國單方面的利益追求而過度地利用出現(xiàn)嚴(yán)重扭曲，并且?guī)砣蛐缘奈C(jī)時，我們期望國際合作不斷加強(qiáng)的同時能夠?qū)γ绹a(chǎn)生一種積極的制約力量，讓美國在享有國際金融主導(dǎo)權(quán)的同時，也承擔(dān)起與其相適應(yīng)的義務(wù)，為維持國際金融市場的穩(wěn)定承擔(dān)應(yīng)有的責(zé)任。從長遠(yuǎn)看，這也是有利于美國根本利益的。我們期望明年上半年召開的20國集團(tuán)會議能在奧巴馬政府政策改變基礎(chǔ)上使國際金融體系改革得到真正的推進(jìn)，IMF作為多邊國際金融機(jī)構(gòu)的多邊性也能夠得到實(shí)在的改善。

??? （作者為上海社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究所副所長、研究員）

來源：《文匯報》 日期:2008.11.17 版次:4

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