走過不平凡的２００８年，我們再度面臨著嚴峻考驗。百年一遇的金融危機波及全球經濟，已由虛擬經濟蔓延至實體經濟，世界經濟形勢更加復雜多變。為應對金融危機，降低危機的負面影響，應充分運用有利條件，積極推進融資租賃市場的發(fā)展；這對于保持經濟平穩(wěn)較快發(fā)展，加快上海國際金融中心建設，具有重大的意義。

“融資租賃”在國際上并不是個新鮮的名詞。早在１９５２年，世界上第一家融資租賃公司就在美國誕生了。之后，以美國為首的發(fā)達經濟國家引領著世界融資租賃業(yè)的潮流，掀開了現代租賃業(yè)的嶄新發(fā)展歷程，融資租賃也逐步成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。

據統(tǒng)計，全球融資租賃成交額１９７８年是４１０億美元，２００５年達到５７９１億美元。占據世界融資租賃排名前五十位的近一半是發(fā)達國家，其融資租賃規(guī)模占全球融資租賃市場近９０％的份額。美國、日本、德國穩(wěn)居前三位。另外，發(fā)達國家的融資租賃業(yè)幾乎滲透到所有行業(yè)和各種類型的設備中，并占有相當大的投資比例。發(fā)達國家融資租賃交易總額占固定資產投資總額的比率（即市場滲透率），一般在１５％－３０％之間。２００５年，美國融資租賃市場滲透率為２９．９％，融資租賃業(yè)對美國ＧＤＰ增長的貢獻力度已超過了３０％。

?“融資租賃”引入我國相對較晚，是順應改革開放政策的產物。１９８０年，中國民航跨國租賃第一架波音７４７飛機是我國最早的融資租賃實踐。１９８１年，中國東方租賃公司的創(chuàng)立，標志著我國融資租賃業(yè)的誕生。２０多年來，融資租賃市場的發(fā)展，對于利用外資、引進先進技術、擴大對外開放、開辟新的社會投資領域、增強企業(yè)競爭力、為企業(yè)提供有效籌資渠道等方面都起到了一定的積極作用。但是，融資租賃是在發(fā)達國家金融業(yè)發(fā)展到一定階段后金融創(chuàng)新的產物，運作機制比較復雜，而我國還缺乏融資租賃理論的深入知識和實踐經驗，對于融資租賃的優(yōu)勢和功能認識模糊，融資租賃市場雖然得到了一定發(fā)展，但并不發(fā)達，市場規(guī)模較小。并且，在行業(yè)發(fā)展定位、政策扶持、體制保障、信用培育等方面存在諸多不足，曾一度導致大批融資租賃公司因資不抵債而相繼倒閉。２００５年，我國融資租賃業(yè)務規(guī)模僅為４２．５億美元左右，與ＧＤＰ之比僅為０．１６％，市場滲透率不到３％。截止去年年底，我國各類融資租賃公司僅１５０多家。上海融資租賃產業(yè)在國內走在了前列，共有融資租賃企業(yè)３４家，約占全國１／４，但整體實力仍不強，與上海的經濟、金融地位并不相稱。

可見，從某種意義上說，“融資租賃”在中國仍然屬于新生事物，處于待開發(fā)狀態(tài)，存在巨大的發(fā)展空間。隨著我國市場經濟體制的不斷完善，特別是新合同法中融資租賃的法律規(guī)定的出臺，國外各大銀行、金融機構及跨國公司均看好中國融資租賃市場的發(fā)展前景。中國是世界上潛在的最大的租賃市場，已經成為西方融資租賃業(yè)內人士的共識。如何在抵御金融危機影響的同時，挖掘融資租賃市場發(fā)展的潛力，緊緊抓住融資租賃市場發(fā)展的機遇，對于我國完善多層次金融市場體系意義是重大的，對于正在建設國際金融中心的上海市來說，顯得更加重要、更加迫切。

一、轉變認識觀念，是推進融資租賃市場發(fā)展的前提基礎

第一，要全面地認識大力發(fā)展融資租賃市場的意義。融資租賃是集貿易、金融、租賃為一體的一項綜合性金融業(yè)務，以融物方式實現融資，以融資方式實現融物，實現承租人、出租人、制造商、商業(yè)銀行共贏的融資方式。通過融資租賃業(yè)務的開展，可以幫助承租人節(jié)省固定資本投入，提高資金利用效率，規(guī)避企業(yè)設備和技術陳舊過時的風險，實現更為便利的中長期融資，免去銀行信貸的嚴格審查，降低資本成本；可以幫助出租人保留設備的所有權，享受投資稅減免、加速折舊等優(yōu)惠政策，降低租賃運作成本，提升市場競爭能力；可以幫助制造商促進商品銷售，拓展產品營銷渠道，捕捉市場供求信息，提高經營決策水平；也可以幫助銀行降低信貸存量的風險，緩解固定資產過度信用化，通過融資租賃公司直接參與設備購置，全權控制資金用途，有效地降低中長期債務增量的風險。

第二，要轉變重所有權、輕使用權的陳舊觀念。長期以來，我們對融資租賃的認識還存在誤區(qū)，思想觀念與世界融資租賃業(yè)的蓬勃發(fā)展相比落后了許多。脫胎于計劃經濟的市場經濟體制還在完善之中，大而全、小而全的思維模式在企業(yè)擴大規(guī)模、添置設備的決策中依然占據明顯位置，“重買輕租”觀念仍很普遍，傳統(tǒng)的所有權意識根深蒂固。很多人不愿將資產使用權從資產所有權中分離出來，好像沒有設備所有權，就缺乏安全感。防范設備風險的意識相對比較薄弱，對融資租賃缺乏必要的了解和認識，嚴重制約了融資租賃這一現代租賃業(yè)務在我國的發(fā)展壯大。因此，應加強融資租賃業(yè)務的理論研究，加大融資租賃的宣傳力度，幫助企業(yè)提高對融資租賃業(yè)務的認識，理解所有權與使用權分離在融資租賃多贏格局中的重要意義，摒棄重所有權、輕使用權的陳舊觀念。

在發(fā)達市場經濟國家的ＭＢＡ教學中會告訴學員，房地產是買優(yōu)于租，而汽車和機器設備是租優(yōu)于買。因為從長遠看，房地產價格將隨經濟發(fā)展而上漲，但汽車和機器設備的價格將隨經濟發(fā)展而下降。所以在歐美發(fā)達國家，機器設備７０％多是租的。

第三，要認清大力發(fā)展融資租賃市場的挑戰(zhàn)與機遇。與發(fā)達國家的融資租賃市場的發(fā)展歷史、業(yè)務規(guī)模和市場滲透率相比，我國融資租賃市場的發(fā)展的確處于剛剛起步的初級階段。還沒有完全明確的融資租賃行業(yè)發(fā)展定位，在融資租賃市場和公司發(fā)展的制度設計上還存在制約，信貸信用與租賃信用還需要經歷較長時間的培育，對融資租賃市場的快速發(fā)展形成不利的影響。另外，隨著改革開放的進一步深入，國外融資租賃業(yè)的進入必將成為今后我國融資租賃市場發(fā)展的一種趨勢，在激烈競爭中尋求我國融資租賃市場的發(fā)展、壯大，是當前我們面臨的新的挑戰(zhàn)。不過，如前所述，我國融資租賃市場存在巨大的發(fā)展?jié)摿?，蘊涵著巨大的發(fā)展空間。只要我們認清形勢，加快發(fā)展，積極借鑒發(fā)達國家融資租賃業(yè)的發(fā)展經驗，在業(yè)務方式上不斷創(chuàng)新、服務領域上不斷拓展，以創(chuàng)新的思維構建我國融資租賃市場的發(fā)展戰(zhàn)略，利用金融危機中信貸風險高企的現狀，抓住機遇，根據國務院辦公廳《關于當前金融促進經濟發(fā)展的若干意見》的精神，勇于創(chuàng)新，敢于創(chuàng)新，實現轉危為機、加速發(fā)展融資租賃市場完全是可行的。對于上海來說，國際金融中心和國際貿易中心的建設、世博會的舉辦、向服務型經濟結構的轉型，都為融資租賃市場的發(fā)展提供了難得的機遇。

二、營造寬松環(huán)境，是推進融資租賃市場發(fā)展的重要保障

第一，要制定扶持融資租賃業(yè)務發(fā)展的相關政策。政策環(huán)境寬松與否，會直接影響融資租賃市場的發(fā)展。國外融資租賃市場的發(fā)展壯大，與政府的大力提倡和一系列的稅收優(yōu)惠政策密切相關。因此，應借鑒發(fā)達國家融資租賃市場的發(fā)展經驗，對融資租賃市場發(fā)展給予大力扶持。首先，完善投資減免所得稅政策。對出租人投資購買并用于租賃的設備給予減免征稅，使出租人直接得到稅收優(yōu)惠，并通過租金優(yōu)惠使承租人間接得到稅收上的優(yōu)惠，從而鼓勵融資租賃業(yè)務的開展。其次，妥善解決增值稅問題。今年１月１日起施行的《中華人民共和國增值稅暫行條例》，規(guī)定我國由生產型增值稅向消費型增值稅轉型，允許企業(yè)抵扣新購入設備所含的增值稅，給融資租賃業(yè)帶來巨大的影響。該《條例》并未明確融資租賃行為是否屬于銷售行為，企業(yè)通過融資租賃方式購置的設備是否享受增值稅抵扣優(yōu)惠仍懸而未決。再次，完善折舊優(yōu)惠政策。通過靈活的折舊政策或加速折舊政策，使承租人享受加速折舊帶來的稅收好處，降低出租人承擔的設備過時風險和通貨膨脹損失。第四，完善融資支持政策。

拓寬融資渠道，充實融資租賃公司的資金來源。一方面，在政府支持下，由銀行向融資租賃公司提供低息貸款，使融資租賃公司獲得低息信貸資金。另一方面，適當擴大融資租賃公司資金來源的業(yè)務范圍，對實力雄厚、信譽良好、業(yè)績突出的融資租賃公司，允許通過發(fā)行債券和股票從資本市場進行直接融資。另外，取消內外資差別待遇。逐步取消外資和內資融資租賃公司差別待遇，促進融資租賃業(yè)務主體公平競爭。

第二，要完善融資租賃業(yè)務的相關法律法規(guī)。國外融資租賃業(yè)的發(fā)展是以健全、完善的各項法規(guī)為前提的，而我國目前尚未頒布融資租賃的專門法律，《中華人民共和國融資租賃法（草案）》雖進入了立法程序，但仍未出臺。目前，在處理融資租賃問題時可以依據的法律、法規(guī)主要有《金融租賃公司管理辦法》、《外商投資租賃公司設立管理暫行辦法》、《企業(yè)會計準則—租賃》、《中華人民共和國合同法》和《外商投資租賃業(yè)管理辦法》等，在一定程度上改變了我國融資租賃無法可依的局面，但在適用范圍和法律效力上都有一定的局限性，有的法規(guī)對融資租賃的規(guī)定過于籠統(tǒng)，缺乏可操作性，不可能解決融資租賃業(yè)發(fā)生的全部問題，對融資租賃業(yè)的風險防范、市場準入、租賃合同范本、稅收等問題尚沒有從立法角度加以解決，未能從根本上改變我國融資租賃業(yè)立法滯后的狀態(tài)，融資租賃各方當事人的合法權益難以得到有效保障，急需《融資租賃法》盡快出臺。

第三，要強化政府在融資租賃市場中的監(jiān)管服務功能。我國融資租賃業(yè)實行的是多頭監(jiān)管。由銀監(jiān)會監(jiān)管金融租賃公司，由商務部監(jiān)管中外合資租賃公司和內資租賃公司。融資租賃缺乏統(tǒng)一的行業(yè)管理，沒有一個統(tǒng)一的協(xié)調管理機構，為融資租賃市場的繼續(xù)發(fā)展留下了隱患，不利于統(tǒng)一的政策指導和全行業(yè)發(fā)展規(guī)劃。今后，應該改變融資租賃公司多頭管理的格局，實行歸口管理，強化政府在融資租賃市場發(fā)展的監(jiān)管服務功能，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的自律和指導作用，讓廣大融資租賃企業(yè)積極參與行業(yè)發(fā)展的規(guī)劃和自律，提高融資租賃業(yè)整體協(xié)調發(fā)展的能力。

三、拓寬服務領域，是推進融資租賃市場發(fā)展的有效途徑

首先，拓展新的租賃業(yè)務和租賃市場。融資租賃發(fā)展的關鍵在于創(chuàng)新。今后，融資租賃公司在繼續(xù)做好直接租賃的前提下，應積極創(chuàng)新，拓展杠桿租賃、回租租賃、委托租賃、風險租賃、項目融資租賃等業(yè)務范圍。采用合作租賃、收益百分比租賃等復合式租賃方式，開展一些與租賃業(yè)相關的延伸業(yè)務，不斷拓展融資租賃市場。在鼓勵開展國內租賃業(yè)務的同時，利用國內制造業(yè)的優(yōu)勢積極開展出口租賃業(yè)務，如機電設備、船舶、工程機械等，擴大融資租賃市場發(fā)展空間。

其次，在房地產業(yè)發(fā)展中嘗試融資租賃業(yè)務。我國房地產業(yè)的融資租賃實踐最早始于２００４年，是由上海新世紀金融租賃公司成功運作的。目前，房地產行業(yè)處于調整周期，住房供給與需求的矛盾無法得到協(xié)調解決，一批房地產企業(yè)出現了資金供給不足、資金鏈斷裂的可能，甚至面臨倒閉的風險。建議在國家相關政策允許的范圍內，繼續(xù)擴大融資租賃業(yè)務在房地產銷售中的探索和嘗試。通過融資租賃平臺，實現房地產開發(fā)企業(yè)、融資租賃公司、商業(yè)銀行、房地產承租方的多方共贏，也可以向普通居民拓展房地產融資租賃業(yè)務，這樣既能有效解決住房剛性需求與實際購買力之間的矛盾，也能大大降低房地產企業(yè)資金鏈斷裂的風險。

最后，在中小企業(yè)發(fā)展中破解融資難題。中小企業(yè)是我國經濟和社會發(fā)展的一支重要力量，在確保國民經濟穩(wěn)定增長、緩解就業(yè)壓力、拉動民間投資、優(yōu)化經濟結構、方便群眾生活、保持社會穩(wěn)定等方面都具有不可替代的地位和作用。但是，中小企業(yè)設備落后、技術水平低下較為普遍。并且，中小企業(yè)往往信貸信用低、自身融資能力不強，在業(yè)務發(fā)展中容易陷入資金的困境，完全依靠銀行信貸或上市融資解決資金問題，既不可能，也不現實。因此，簡便快捷、信用要求相對較低的融資租賃可能成為破解這一難題的重要途徑。對于上海來說，不僅僅大飛機、船舶和海洋裝備等戰(zhàn)略性制造業(yè)的發(fā)展需要融資租賃業(yè)務的參與和創(chuàng)新，中小企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)的發(fā)展壯大也離不開融資租賃市場的發(fā)展和支持。政府應加強政策導向，制定有利于中小企業(yè)融資租賃的相關政策，完善中小企業(yè)融資環(huán)境，幫助中小企業(yè)走出困境。一方面，鼓勵融資租賃公司與中小企業(yè)合作，必要時可以鼓勵注冊專門為中小企業(yè)服務的融資租賃公司。另一方面，采用融資租賃促進中小企業(yè)與大型企業(yè)的互補合作。大型企業(yè)有處于閑置或積壓狀態(tài)的生產設備，而這些設備也可能正是中小企業(yè)所需要卻無經濟能力購買的。通過融資租賃，中小企業(yè)可在支付低廉成本的情況下，獲得理想的生產設備。同時，也幫助大型企業(yè)降低設備閑置或積壓造成的經濟損失。

四．控制租賃風險，是推進融資租賃市場發(fā)展的關鍵環(huán)節(jié)

首先，規(guī)范融資租賃主體行為。正是由于融資租賃的法律體系不夠完善，租賃主體法律意識淡薄，行為缺乏明確的硬性制度約束，所以我國融資租賃的信用環(huán)境較差，承租企業(yè)欠租現象時常發(fā)生。據統(tǒng)計，我國承租企業(yè)平均欠租比例占其經營總額的１５％－３０％，嚴重的可達到６０％－７０％。因此，既要通過完善法律、法規(guī)來規(guī)范融資租賃主體行為，也要通過宣傳教育提高租賃主體的法律意識，提高其租賃信用，引導其自覺規(guī)范自身行為。

其次，建立租賃信用保險制度。融資租賃業(yè)務存在著一定的信用風險、市場風險、金融風險和技術風險，最終風險會轉嫁到出租人。因此，為減輕融資租賃公司的壓力，保障融資租賃公司的利益，提高融資租賃公司的積極性，可以借鑒發(fā)達國家的經驗，建立租賃信用保險制度。由國家設立專項基金，當租賃公司開展的租賃業(yè)務符合某些條件時，租賃公司可要求與國家相關部門簽訂信用保險合同。當承租企業(yè)無法繼續(xù)償還租金時，租賃公司可以從政府設立的專項基金獲得剩余租金的一定比例作為賠償金。政府在開展租賃信用保險時，應該有選擇性的確定提供信用保險的對象，對租賃市場上管理制度完善、業(yè)務操作規(guī)范、經濟效益較好、租賃資產質量較高的租賃公司或者對租賃公司開展的符合國家產業(yè)政策的租賃業(yè)務應優(yōu)先給予信用保險支持。

雖然我國融資租賃市場存在諸多不完善的方面，面臨的困難還較多，市場滲透率還很低，規(guī)模還較小，融資租賃的促銷與服務功能還未充分開發(fā)。但是，只要我們抓住當前的發(fā)展機遇，切實轉變認識觀念，營造更加寬松的租賃環(huán)境，通過拓寬租賃服務領域，控制好租賃風險，未來我國融資租賃市場必然展現出其巨大的發(fā)展后勁，在化解金融危機影響方面顯現出有別于信貸融資的獨特作用。

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(作者為全國政協(xié)副主席，原上海社會科學院研究員）

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來源：聯合時報2009-04-21