創(chuàng)立超主權(quán)國(guó)際貨幣的主張，不僅僅一個(gè)概念問題，還帶有明顯的戰(zhàn)術(shù)動(dòng)機(jī)，其影響力不僅存在，而且也成為非美國(guó)政府說事的依據(jù)之一?；蛘哒f，“超主權(quán)貨幣”觀點(diǎn)客觀上形成對(duì)美元的壓力。
同時(shí)，這一主張更具有實(shí)實(shí)在在的戰(zhàn)略目的。第一，國(guó)際貨幣制度改革和可能創(chuàng)立超主權(quán)國(guó)際貨幣，是包括中國(guó)在內(nèi)一些國(guó)家的一個(gè)長(zhǎng)久戰(zhàn)略目標(biāo)。即使目前創(chuàng)立超主權(quán)國(guó)際貨幣僅具學(xué)術(shù)含義，但這并不表明不是官方的未來意向；第二，從國(guó)際貨幣體系改革的未來方向和世界主要國(guó)家、尤其是新興國(guó)家的角度分析，中國(guó)必然也需要積極尋求新的國(guó)際上的訴求。
在八國(guó)集團(tuán)峰會(huì)即將召開的敏感時(shí)期，中國(guó)外交部副部長(zhǎng)何亞非公開表示，創(chuàng)立超主權(quán)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣并非中國(guó)政府的立場(chǎng)，只是學(xué)術(shù)界討論。他同時(shí)表示：“美元目前是世界上最重要的儲(chǔ)備貨幣，我們相信在未來幾年里也是如此，這是現(xiàn)實(shí)?！焙蝸喎翘貏e強(qiáng)調(diào)，美元是當(dāng)今主要的國(guó)際結(jié)算和儲(chǔ)備貨幣，美國(guó)政府有責(zé)任保持美元的穩(wěn)定。那么，創(chuàng)立超主權(quán)國(guó)際貨幣的主張是戰(zhàn)術(shù)行為還是戰(zhàn)略目的？
我們發(fā)現(xiàn)，提出創(chuàng)立超主權(quán)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的時(shí)機(jī)帶有很明顯的戰(zhàn)術(shù)行為動(dòng)機(jī)。今年3月23日，“超主權(quán)貨幣”的概念成為一時(shí)熱議話題。在第二次G20倫敦峰會(huì)召開前夕，央行行長(zhǎng)周小川在央行網(wǎng)站上發(fā)表署名文章《關(guān)于改革國(guó)際貨幣體系的思考》。他特別提出，應(yīng)創(chuàng)造一種與主權(quán)國(guó)家脫鉤并能保持幣值長(zhǎng)期穩(wěn)定的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，從而避免主權(quán)信用貨幣作為儲(chǔ)備貨幣的內(nèi)在缺陷，是國(guó)際貨幣體系改革的理想目標(biāo)?，F(xiàn)在，可以考慮充分發(fā)揮SDR(特別提款權(quán))的作用。這一觀點(diǎn)不僅由于間接對(duì)美元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位提出了異議，而且由于提出問題者的特殊地位——世界上美元儲(chǔ)備資產(chǎn)最多的國(guó)家的央行行長(zhǎng)，所以備受國(guó)際市場(chǎng)關(guān)注。
更值得思考的是，在此前的3月中旬美國(guó)開始啟動(dòng)財(cái)政資金大幅購(gòu)買國(guó)債，直接對(duì)美元形成新的壓力和爭(zhēng)議。雖然“超主權(quán)貨幣”沒有成為G20倫敦峰會(huì)的議題，但其影響力不僅存在，而且成為非美國(guó)政府說事的依據(jù)之一。或者說，“超主權(quán)貨幣”觀點(diǎn)客觀上形成了對(duì)美元的壓力。
這一次中國(guó)方面重提“超主權(quán)貨幣”問題應(yīng)該令市場(chǎng)人士意外。外交部副部長(zhǎng)何亞非在意大利舉行的八國(guó)集團(tuán)系列首腦會(huì)議前夕表示，創(chuàng)立超主權(quán)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣目前只是學(xué)術(shù)界的討論，不是中國(guó)政府的立場(chǎng)。他還特別提到了中國(guó)對(duì)“美元”的立場(chǎng)。此番言論意味深長(zhǎng)值得深思。這次對(duì)創(chuàng)立超主權(quán)貨幣問題“學(xué)術(shù)化”再次反映其戰(zhàn)術(shù)動(dòng)機(jī)。
首先，歐美對(duì)創(chuàng)立超主權(quán)貨幣問題的態(tài)度和反映明顯保留。在中國(guó)央行行長(zhǎng)最初提出“超主權(quán)貨幣”看法后不久，歐盟貿(mào)易委員會(huì)秘書長(zhǎng)DavidO"Sullivan在會(huì)見中國(guó)記者赴歐盟代表團(tuán)時(shí)表示：有關(guān)人士在G20之前提出建立超越主權(quán)貨幣的主張有些倉促，目前我們只能維持現(xiàn)狀。他特別強(qiáng)調(diào)，美元有它的優(yōu)勢(shì)，也有它的優(yōu)點(diǎn)。而美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬對(duì)創(chuàng)立新的全球貨幣形式以取代美元的建議表示懷疑。他并不認(rèn)為有必要設(shè)立一種新的全球貨幣。同時(shí)，他也強(qiáng)調(diào)，全球投資者將購(gòu)入美元視為安全投資，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)則更為穩(wěn)健。因此，對(duì)創(chuàng)立超主權(quán)貨幣問題顯然沒有在更廣泛的世界大國(guó)中達(dá)成共識(shí)，作為學(xué)術(shù)界來討論是合適的。
其次，中國(guó)副外長(zhǎng)提到的對(duì)“美元”的態(tài)度更加應(yīng)該引起市場(chǎng)的關(guān)注。一方面，中國(guó)作為世界上目前購(gòu)買美國(guó)國(guó)債最多的國(guó)家和持有美元資產(chǎn)最多的國(guó)家，明確表示“美元目前是世界上最重要的儲(chǔ)備貨幣，我們相信在未來幾年里也是如此，這是現(xiàn)實(shí)?！憋@然反映了對(duì)美元的支持態(tài)度——至少在一段時(shí)期內(nèi)是如此。筆者不久前在本欄目曾提出“從各國(guó)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)和當(dāng)前美元在世界經(jīng)濟(jì)中的地位考察，對(duì)美元的態(tài)度還是存在達(dá)到"共識(shí)"的可能性的”。實(shí)際上，日本當(dāng)初就是如此。
另一方面，美元指數(shù)的變化動(dòng)向一直令世界格外關(guān)注。美元指數(shù)的過度波動(dòng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和世界金融的穩(wěn)定是十分的不利的。美元指數(shù)在可控的范圍內(nèi)波動(dòng)是各國(guó)政府和央行所愿意看到的——中國(guó)也應(yīng)該如此。因此，中國(guó)副外長(zhǎng)對(duì)創(chuàng)立超主權(quán)貨幣的“學(xué)術(shù)化”和對(duì)“美元”的立場(chǎng)的時(shí)機(jī)十分令人關(guān)注。
但是，如果我們把創(chuàng)立超主權(quán)貨幣動(dòng)機(jī)僅僅理解為戰(zhàn)術(shù)行為顯然是不夠的，創(chuàng)立超主權(quán)國(guó)際貨幣所體現(xiàn)的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)似乎更應(yīng)該引起關(guān)注。
第一，國(guó)際貨幣制度改革和可能創(chuàng)立超主權(quán)國(guó)際貨幣是包括中國(guó)在內(nèi)一些國(guó)家的長(zhǎng)久戰(zhàn)略目標(biāo)。即使目前創(chuàng)立超主權(quán)國(guó)際貨幣僅有學(xué)術(shù)含義，但并不表明不是官方未來的意向。在最近一期中國(guó)人民銀行發(fā)表的金融穩(wěn)定報(bào)告（
第二，從國(guó)際貨幣體系改革的未來方向和世界主要國(guó)家、尤其是新興國(guó)家的角度，中國(guó)必然也需要積極尋求新的國(guó)際上的訴求。從國(guó)際貨幣體系改革的未來方向看，國(guó)際貨幣多元化、包括可能有新的國(guó)際貨幣甚至超主權(quán)國(guó)際貨幣是趨勢(shì)。雖然美元的主導(dǎo)地位在近期不會(huì)很快削弱，但國(guó)際貨幣多元化的趨勢(shì)是存在的。甚至經(jīng)過十多年或更長(zhǎng)時(shí)間的努力，可能會(huì)形成一個(gè)新的多元國(guó)際貨幣體系。中國(guó)顯然不會(huì)對(duì)這個(gè)國(guó)際貨幣體系改革方向不問不聞。雖然目前超主權(quán)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的可操作性不強(qiáng)，短期內(nèi)成行可能性很小，圍繞超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣更多將是概念層面上的討論。但是，在SDR基礎(chǔ)上建立一種超主權(quán)貨幣，或者改善SDR的結(jié)構(gòu)等還是有很大的探索余地。此外，國(guó)際上仍然有對(duì)建立新的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的響應(yīng)值得關(guān)注。例如，IMF總裁斯特勞斯·卡恩近期表示，中國(guó)方面提出探討創(chuàng)造一種可以替代美元的新型國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的建議是“合理的”。一些國(guó)家（如俄國(guó)等）對(duì)超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣的熱情必須得到重視。
因此，創(chuàng)立超主權(quán)國(guó)際貨幣的主張不僅僅概念問題，還有明顯的戰(zhàn)術(shù)動(dòng)機(jī)，更有實(shí)實(shí)在在的戰(zhàn)略目的。
（作者系上海社會(huì)科學(xué)院金融研究中心副主任、研究員）
來源：上海證券報(bào)
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