2023年習(xí)近平總書記在上?？疾鞎r(shí)強(qiáng)調(diào)，上海建設(shè)國際金融中心目標(biāo)正確、步伐穩(wěn)健、前景光明。作為金融體系的重要樞紐，國際金融中心在上?！拔鍌€(gè)中心”建設(shè)中發(fā)揮了核心支撐作用，為其他四個(gè)中心提供必要的資金支持和金融服務(wù)。一個(gè)強(qiáng)大的國際金融中心能夠高效配置全球資本、技術(shù)、人才、數(shù)據(jù)等關(guān)鍵要素資源，有助于促進(jìn)科技創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)化，為培育和形成新質(zhì)生產(chǎn)力提供重要支撐。

國際金融中心競爭力與影響力是金融強(qiáng)國的重要標(biāo)志

國際經(jīng)驗(yàn)表明，金融強(qiáng)國要有與其金融地位相匹配的國際金融中心，強(qiáng)大的國際金融中心是對金融強(qiáng)國的重要支撐。紐約、倫敦兩大全球金融中心，作為全球財(cái)富與價(jià)值創(chuàng)造、要素交換與流通的“控制型樞紐”，對國際經(jīng)濟(jì)金融秩序和全球經(jīng)濟(jì)要素配置具有顯著影響力，成為美英兩國國家競爭力的重要組成部分。我國建設(shè)金融強(qiáng)國也需要強(qiáng)大的國際金融中心，重點(diǎn)是完成兩項(xiàng)重要任務(wù)：一是發(fā)揮全球資源配置樞紐功能，擴(kuò)大國際金融中心的輻射深度與廣度，幫助國際資本投資中國，助力中國資本走向世界；二是提升人民幣國際地位，圍繞強(qiáng)化人民幣國際化中心地位，不斷完善人民幣產(chǎn)品創(chuàng)新、交易、定價(jià)和清算中心功能。當(dāng)前，人民幣已經(jīng)在東盟以及共建“一帶一路”國家和地區(qū)的貿(mào)易、投資活動(dòng)中有較廣泛的使用，尚需進(jìn)一步增強(qiáng)上海國際金融中心的金融服務(wù)輻射力和資源配置影響力，為中國企業(yè)構(gòu)筑參與國際競爭與合作新優(yōu)勢提供有力支持。

建設(shè)上海國際金融中心是在百年大變局加速演進(jìn)下，推動(dòng)中國深度參與國際金融治理的重要舉措。通過建設(shè)面向國際的金融資產(chǎn)交易平臺(tái)和擴(kuò)大金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，有助于提升中國在國際金融市場中的影響力和話語權(quán)，不斷增強(qiáng)對金融產(chǎn)品服務(wù)定價(jià)、全球金融交易規(guī)則和金融國際標(biāo)準(zhǔn)制定的主導(dǎo)權(quán)。同時(shí)，建設(shè)上海國際金融中心也是中國應(yīng)對日益嚴(yán)峻外部挑戰(zhàn)的必然選擇。強(qiáng)大的國際金融中心不僅具備健全的法制體系和高效的金融監(jiān)管，而且具有極強(qiáng)的市場自我修復(fù)機(jī)制，有助于增強(qiáng)央行宏觀調(diào)控能力，有效化解國際金融風(fēng)險(xiǎn)對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融的影響，維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全與金融穩(wěn)定。

國際金融中心建設(shè)是上海“五個(gè)中心”建設(shè)的關(guān)鍵一環(huán)和重要支撐。國際金融中心與其他四個(gè)中心五位一體，相互賦能。紐約、倫敦、新加坡等主要國際金融中心無一例外呈現(xiàn)出“三中心”（金融中心、貿(mào)易中心、航運(yùn)中心）相互依存、共同發(fā)展的特征。一方面，發(fā)達(dá)的國際貿(mào)易航運(yùn)業(yè)務(wù)不斷催生金融創(chuàng)新，金融中心功能得到進(jìn)一步增強(qiáng)；另一方面，國際貿(mào)易、航運(yùn)中心發(fā)展離不開高能級金融中心支撐，需要配套的貿(mào)易、航運(yùn)金融服務(wù)提供有力保障。國際金融中心擁有強(qiáng)大的科技金融、金融科技創(chuàng)新能力，能夠促進(jìn)高端產(chǎn)業(yè)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動(dòng)資金鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、服務(wù)鏈的深度融合，加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力，從而助力國際經(jīng)濟(jì)中心和科技創(chuàng)新中心建設(shè)。

影響上海國際金融中心競爭力與影響力的關(guān)鍵因素

從最近一期發(fā)布的全球金融中心指數(shù)（GFCI）看，上海位列第6位，與領(lǐng)先的“紐倫坡”等國際金融中心相比，上海亟須在擴(kuò)大金融市場開放、提升金融服務(wù)功能、完善法治環(huán)境建設(shè)以及增強(qiáng)人民幣定價(jià)權(quán)等方面取得新突破。

一是金融對外開放水平不高，資產(chǎn)配置能力有限。目前，外資在中國股市和債市的占比均低于5%，期貨市場的國際化品種較少，金融類衍生品交易規(guī)模和市場份額十分有限。金融市場開放存在“碎片化”和“管道式”特征，不同管道之間的資金和產(chǎn)品并不互通。除滬倫通、中日ETF互通、中新ETF互通外，主要資本市場互聯(lián)互通機(jī)制都是通過中國香港連接，其他市場回流渠道不暢，限制了境外資金對境內(nèi)金融資產(chǎn)的投資渠道。

二是金融服務(wù)功能不足，法治環(huán)境亟待完善。國內(nèi)證券市場尚無法為境外企業(yè)提供上市融資服務(wù)，面向國際發(fā)行的人民幣金融產(chǎn)品有限，與國際金融市場交易制度、規(guī)則相銜接的開放體系尚未建立，境外投資者交易便利性有待提高。

三是人民幣資產(chǎn)的國際影響力不強(qiáng)，缺乏全球市場定價(jià)權(quán)。國際市場對“上海價(jià)格”的認(rèn)可度不高，上海主要是價(jià)格接受者而非價(jià)格決定者，導(dǎo)致境內(nèi)資產(chǎn)受國際市場價(jià)格動(dòng)蕩的影響較大，金融資產(chǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力尚需進(jìn)一步提高。

從四個(gè)維度入手提升上海國際金融中心能級

上海國際金融中心的能級提升應(yīng)從著力完善市場體系、機(jī)構(gòu)體系、產(chǎn)品體系、基礎(chǔ)設(shè)施體系四個(gè)維度入手，擴(kuò)大高水平金融開放，盡快彌補(bǔ)在金融市場國際化、金融服務(wù)功能及金融法治環(huán)境等方面的短板與缺陷，不斷增強(qiáng)全球競爭力與影響力。在當(dāng)前國際金融風(fēng)險(xiǎn)不斷增大，穩(wěn)慎推進(jìn)資本賬戶開放的背景下，應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)創(chuàng)新引領(lǐng)功能，積極對標(biāo)高標(biāo)準(zhǔn)國際金融規(guī)則，加大制度型開放壓力測試，探索構(gòu)建與上海國際金融中心相匹配的離岸金融體系，加快提升全球資源配置功能及金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

第一，以建設(shè)國際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)為抓手，加快提升金融市場國際化水平。推動(dòng)建設(shè)自貿(mào)區(qū)離岸國債市場，滿足境外投資者對人民幣安全資產(chǎn)需求，提升央行離岸流動(dòng)性調(diào)控能力，夯實(shí)人民幣定價(jià)引導(dǎo)作用。擴(kuò)大人民幣資產(chǎn)、金融產(chǎn)品面向國際市場交易，加快推動(dòng)再保險(xiǎn)“國際板”建設(shè)，促進(jìn)內(nèi)外金融市場基礎(chǔ)設(shè)施及其交易制度、規(guī)則的銜接。優(yōu)先吸引“一帶一路”國家的優(yōu)質(zhì)企業(yè)證券在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)上市交易，開展資產(chǎn)支持證券、融資租賃資產(chǎn)、貿(mào)易融資資產(chǎn)等跨境轉(zhuǎn)讓交易，提升全球資產(chǎn)配置功能。適時(shí)推出國債期權(quán)與外匯期貨業(yè)務(wù)試點(diǎn)，豐富金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，吸引更多國際機(jī)構(gòu)和投資者參與金融市場交易。

第二，培育和吸引具備全球競爭力的金融服務(wù)商，提高總部型外資金融機(jī)構(gòu)和國際組織集聚度。支持本土金融機(jī)構(gòu)參與跨境金融、離岸金融等業(yè)務(wù)，吸引高能級國際專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)集聚，培育高端專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，提升服務(wù)全球市場的競爭力。鼓勵(lì)國際金融治理、金融科技、綠色金融等領(lǐng)域的國際組織、機(jī)構(gòu)落戶上海，并參與國際規(guī)則制定與合作。建設(shè)離岸數(shù)據(jù)平臺(tái)，開展跨境數(shù)字人民幣應(yīng)用試點(diǎn)，加快搶占數(shù)字金融全球制高點(diǎn)，推動(dòng)構(gòu)建具有全球影響力的金融科技中心和資產(chǎn)管理中心。積極探索綠色金融發(fā)展有效路徑，研究支持境外企業(yè)參與建設(shè)碳期貨、碳期權(quán)市場，構(gòu)建全球最大的碳金融交易市場，提升碳市場交易的活躍度和國際競爭力。

第三，擴(kuò)大“上海價(jià)格”“上海標(biāo)準(zhǔn)”的國際影響力，建設(shè)金融國際標(biāo)準(zhǔn)制定高地。擴(kuò)大“上海金”“上海油”“上海銅”“上海膠”等“上海價(jià)格”的全球應(yīng)用。建立“上海清算標(biāo)準(zhǔn)”，發(fā)布相關(guān)國際清算行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)境內(nèi)外相關(guān)清算標(biāo)準(zhǔn)高效對接，提升對金融國際標(biāo)準(zhǔn)制定的影響力。完善跨境金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快擴(kuò)大能源、貴金屬等大宗商品交易中采用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，提高人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）對“一帶一路”建設(shè)和全球人民幣離岸市場發(fā)展的支持能力，提升關(guān)鍵產(chǎn)品的人民幣定價(jià)能力和國際話語權(quán)。

第四，推動(dòng)金融法治國際化，形成與國際規(guī)則接軌的制度創(chuàng)新體系。充分發(fā)揮浦東新區(qū)立法權(quán)優(yōu)勢，整合試點(diǎn)政策和創(chuàng)新實(shí)踐，加快制定引領(lǐng)區(qū)金融高水平開放條例，不斷完善金融法律環(huán)境和監(jiān)管體系，提升金融司法和執(zhí)法國際化水平。創(chuàng)新在金融數(shù)據(jù)治理等方面的有效監(jiān)管方式，進(jìn)一步提高牌照監(jiān)管、監(jiān)管透明度、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管協(xié)調(diào)等方面的監(jiān)管能力，構(gòu)建具有中國特色的“判例體系”和解決金融糾紛的“上海規(guī)則”。

第五，加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測，健全宏觀審慎管理框架。深化外匯管理改革試點(diǎn)，降低金融交易成本，促進(jìn)跨境資本自由流動(dòng)，提升投融資便利化程度。加快實(shí)施自由貿(mào)易賬戶本外幣一體化管理，增強(qiáng)跨部門監(jiān)管的協(xié)調(diào)性。強(qiáng)化數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型監(jiān)管，提高智慧監(jiān)管水平，構(gòu)建安全開放的金融體系。

來源：上觀新聞2024-05-21

作者：孫立行，上海市政協(xié)委員、上海社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究所研究員